JEPI vs SCHD

 

JEPI vs SCHD 비교 요약

정식 명칭	JPMorgan Equity Premium Income ETF	Schwab U.S. Dividend Equity ETF
출시일	2020년	2011년
전략 유형	옵션 수익 + 배당 수익 (커버드콜 전략)	고배당 성장주 중심의 패시브 전략
배당 지급	매월 배당	분기 배당 (3, 6, 9, 12월)
배당 수익률 (2025년 기준)	약 7~10%	약 3.5~4%
주요 보유 자산	S&P 500 대형주 + ELNs(옵션 포함 파생상품)	우량 배당 성장 기업 (ex. PFE, HD, TXN 등)
운용 방식	액티브 (J.P. Morgan 전문가가 운용)	패시브 (Dow Jones 배당 100 지수 추종)
성장성	제한적 (옵션으로 상승 캡 있음)	성장 잠재력 있음 (배당 성장 기업 중심)
리스크 요인	파생상품 활용으로 구조 복잡성	경기 민감한 배당주 비중으로 경기 사이클 영향

 

 

🟦 JEPI 장단점

✅ 장점

• 높은 월배당 수익률 (월배당 선호 투자자에 적합)
• 커버드콜 전략으로 하락장에서 상대적으로 방어적
• 변동성이 낮은 종목 위주 구성

❌ 단점

• 상승장에서 수익 제한 (옵션 매도로 상한 설정됨)
• ELNs(파생상품) 포함으로 구조 복잡하고 투명성 낮음
• 배당의 일부가 **세후 수익이 아닌 ROC(자본환원)**일 수 있음

 

 

🟧 SCHD 장단점

✅ 장점

• 검증된 장기 성장성과 안정적 배당 이력
• 우량 기업 중심으로 구성 간단하고 투명
• 배당 성장주 중심으로 장기 복리 수익에 유리

❌ 단점

• 분기 배당이라 월 현금 흐름 필요 시 불리
• 경기 민감한 종목 비중이 있어 경기 침체 시 하락폭 큼
• 커버드콜 전략이 없어 하락장 방어력 낮음

 

📌 결론: 어떤 투자자에게 적합한가?

투자 스타일/목표적합 ETF이유

월배당, 고배당 선호, 안정적 현금흐름 원함	✅ JEPI	고배당 월배당 + 하락 방어 전략
장기 성장, 배당 성장, 단순한 구조 선호	✅ SCHD	검증된 우량 배당 성장주 포트폴리오